日本物价为何突然暴涨？日元兑美元汇率创34年新低

据海外网4月30日援引日本NHK电视台报道，29日，日元汇率呈现大幅波动，受到各方人士关注。日本财务省财务官神田真人两度拒绝回应政府是否干预了汇市，仅称要以“24小时态势”紧盯汇市，做出应对。

近期，日元汇率持续下跌，随着日本国内输入型通胀持续，物价不断走高，推升了民众的生活成本。

报道提到，在能源和原材料等方面对海外依赖度较高的日本企业受到日元贬值的影响，生产成本被进一步推高，这导致日本国内食品及日用品价格持续上涨。

实际上，早在4月初，就有媒体报道指出，日本已出现新一轮食品涨价潮，涨价数量达到2806种，半年来首次超过2000种。主要涨价的是各类加工食品，占到涨价食品总数的七成多，其中包括火腿、香肠等肉制品，以及冷冻食品。以主要肉制品厂商为例，部分产品的涨幅达到了25%。酒类里面，山崎威士忌的涨幅超过五成，最高甚至涨了1倍多。

除了食品外，日本主要纸制品厂商也将从本月下旬开始，上调卫生纸和餐巾纸等大约130种商品的价格，涨幅最高达到一成。

面对此轮涨价潮，在东京学习经济的留学生小李告诉记者，他来日本的这三年里，物价大约上涨了30%至40%。“像我的老师，他们经常抱怨说东西又贵了。我还有一个朋友在日本开烤肉店，他进货时也发现，一些食材的价格比往常高了不少。总的来说，这些对日常生活还是有比较大的影响。”小李感叹道。

日元兑美元汇率一度跌破160日元兑1美元，创34年新低。日元的持续疲软对日本餐饮业造成冲击，同时也直接影响了国内消费者的日常生活。面对不断上升的物价，许多人开始选择购买打折和优惠商品，以减少日常开支。

尽管如此，日元兑美元汇率在短暂触及34年新低后出现反弹，一度回升至154.50左右。市场分析认为，日元的复苏可能与日本财务省出售美元储备、购买日元有关。

美国银行日本外汇和利率策略主管Shusuke Yamada表示，在美联储开始降息前，围绕日元的套息交易不太可能显著减少。套息交易是指投资者以低成本借入日元，为投资于收益率较高的资产提供资金。Yamada在报告中指出，为了防止日元兑美元汇率跌破155，日本当局需要持续干预汇市，争取时间直至日本央行加息，预计最快也将在三个月后。

摩根大通日本高级经济学家Benjamin Shatil认为，即使日本当局进行干预，效果可能有限，因为投资者可能继续利用日本低利率，将日元作为融资货币。Shatil强调，由于美国货币政策和经济数据的影响，日元可能会经历更多动荡。

中信建投（601066）宏观团队的研究报告指出，日元急贬的主要原因是美日利差加大，部分由于美联储降息预期的落空以及日本议息会议的货币偏鸽态度。日元贬值影响了以日元计价的资产定价，增加了港股和A股资产的吸引力。在全球市场重新配置资产的过程中，新兴市场国家可能面临更大的外部货币压力，影响其投资力度和制造业景气度。日元贬值对中国出口形成阶段性压力，特别是在中日存在贸易竞争的领域。但最终两国产品的竞争力将取决于产品性能和国内制造成本。

华泰证券分析认为，日元贬值将提高日本的通胀水平，自2020年以来，日元贬值对本国通胀的提振作用较为明显。然而，近期日元加速贬值并未带来资本流入，对股市的盈利预期和资金流入的正向推动不再明显。股市的繁荣是居民和企业资产负债表修复、扩张以及通胀预期上行的重要标志，因此，日本股市和汇率此前的反相关性近期被打破，这一现象值得关注。如果日元持续贬值，日本央行可能会进行外汇干预，这将增大美债利率上行的风险。